悬空寺石窟西南依群山，东濒无定河，地势险峻，风景秀丽。石窟原系西夏梦兀城前哨关隘，后相继在此石窟造像建庙。至今，尚存石窟庙宇11处，有万佛洞、三霄殿、观音殿、真武祖师殿等。其中，以万佛洞石窟规模较大，窟中凿有四方形撑顶石柱，柱之正面，彩绘创建寺观之僧人、道人画像2幅，构图精美。可见这里已是融佛、道于一体的寺庙。此外，寺院内尚有姿态神奇但未予查明的稀有树种一株，引起了游人及有关方面的极大兴趣。